Sell to open 10 contracts of 0002.HK $65 Oct 12 Put @ $0.45
Premium = $2250
交易時的正股價 = $65.25
10手0002正股平均潛在成本 = $65 x 10 x 500 = $325000
項目回報率 = $2250/325000 = 0.69% (或 年度化 12.6%)
組合回報率 = $2250/2197085 = 0.1% (或 年度化 1.9%)
Option引伸波幅 = 10.1%
0002日歷史波幅 = 9.6%
0002於10月30日前收高於$65的機會率 = 56.7%
2012年10月11日 星期四
2012年10月10日 星期三
Short Put 941
Sell to open 20 contracts of 0941.HK $80 Oct 12 Put @ $0.16
Premium = $1600
交易時的正股價 = $84.55
5手0941正股平均潛在成本 = $80 x 20 x 500 = $800000
項目回報率 = $1600/800000 = 0.2% (或 年度化 3.48%)
組合回報率 = $1600/2197085 = 0.07% (或 年度化 1.27%)
Option引伸波幅 = 18.22%
0941日歷史波幅 = 13.97%
0941於10月30日前收高於$80的機會率 = 95.5%
Premium = $1600
交易時的正股價 = $84.55
5手0941正股平均潛在成本 = $80 x 20 x 500 = $800000
項目回報率 = $1600/800000 = 0.2% (或 年度化 3.48%)
組合回報率 = $1600/2197085 = 0.07% (或 年度化 1.27%)
Option引伸波幅 = 18.22%
0941日歷史波幅 = 13.97%
0941於10月30日前收高於$80的機會率 = 95.5%
股票期權一手股數
我一直以為一手股票期權所代表的股數與正股必然是一樣的，原來也有例外。
這是最近做A50的short put時才發現，原來一手option = 5000股，而正股一手才100股。
大家做trade時要小心注意啊!
感謝網友Fida的提問和William提供以下的連結：
http://www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/so/classlist_so_c.htm
以下就是那些少數的例外：
這是最近做A50的short put時才發現，原來一手option = 5000股，而正股一手才100股。
大家做trade時要小心注意啊!
感謝網友Fida的提問和William提供以下的連結：
http://www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/so/classlist_so_c.htm
以下就是那些少數的例外：
號數
|
股票
編號 | 正股名稱 |
HKATS代號
|
合約買賣
單位 (股數) |
正股買賣
單位倍數 |
期權
類別 | 持倉限額 (合約張數) |
1
|
1288
| 中國農業銀行股份有限公司 |
ABC
|
10,000
|
10
|
1
|
50,000
|
2
|
1299
| 友邦保險控股有限公司 |
AIA
|
1,000
|
5
|
2
|
50,000
|
3
|
2601
| 中國太平洋保險（集團）股份有限公司 |
CPI
|
1,000
|
5
|
1
|
50,000
|
4
|
2823
| iShares 安碩富時 A50 中國指數ETF * （*此基金為一隻合成交易所買賣基金） |
A50
|
5,000
|
50
|
1
|
50,000
|
5
|
2827
| 標智滬深300中國指數基金 * （*此基金為一隻合成交易所買賣基金） |
CS3
|
1,000
|
5
|
1
|
30,000
|
2012年10月8日 星期一
Short Put 941 / 2823
Sell to open 5 contracts of 0941.HK $85 Oct 12 Put @ $1.58
Premium = $3950
交易時的正股價 = $84.90
5手0941正股平均潛在成本 = $85 x 5 x 500 = $212500
項目回報率 = $3950/212500 = 1.86% (或 年度化 29.5%)
組合回報率 = $3950/2197085 = 0.18% (或 年度化 2.9%)
Option引伸波幅 = 18.41%
0941日歷史波幅 = 13.81%
0941於10月30日前收高於$85的機會率 = 48.7%
Sell to open 5 contracts of 0941.HK $82.5 Oct 12 Put @ $0.60
Premium = $1500
交易時的正股價 = $84.90
5手0941正股平均潛在成本 = $82.5 x 5 x 500 = $206250
項目回報率 = $1500/206250 = 0.52% (或 年度化 7.6%)
組合回報率 = $1500/2197085 = 0.05% (或 年度化 0.7%)
Option引伸波幅 = 18.38%
0941日歷史波幅 = 13.81%
0941於10月30日前收高於$82.5的機會率 = 80.2%
Sell to open 5 contracts of 2823.HK $9.25 Oct 12 Put @ $0.06
Premium = $1500
交易時的正股價 = $9.70
5手2823正股平均潛在成本 = $9.25 x 5 x 5000 = $231250
項目回報率 = $1500/231250 = 0.65% (或 年度化 10.7%)
組合回報率 = $1500/2197085 = 0.07% (或 年度化 1.1%)
Option引伸波幅 = 23.1%
2823日歷史波幅 = 28.9%
2823於10月30日前收高於$9.25的機會率 = 74.9%
Premium = $3950
交易時的正股價 = $84.90
5手0941正股平均潛在成本 = $85 x 5 x 500 = $212500
項目回報率 = $3950/212500 = 1.86% (或 年度化 29.5%)
組合回報率 = $3950/2197085 = 0.18% (或 年度化 2.9%)
Option引伸波幅 = 18.41%
0941日歷史波幅 = 13.81%
0941於10月30日前收高於$85的機會率 = 48.7%
Sell to open 5 contracts of 0941.HK $82.5 Oct 12 Put @ $0.60
Premium = $1500
交易時的正股價 = $84.90
5手0941正股平均潛在成本 = $82.5 x 5 x 500 = $206250
項目回報率 = $1500/206250 = 0.52% (或 年度化 7.6%)
組合回報率 = $1500/2197085 = 0.05% (或 年度化 0.7%)
Option引伸波幅 = 18.38%
0941日歷史波幅 = 13.81%
0941於10月30日前收高於$82.5的機會率 = 80.2%
Sell to open 5 contracts of 2823.HK $9.25 Oct 12 Put @ $0.06
Premium = $1500
交易時的正股價 = $9.70
5手2823正股平均潛在成本 = $9.25 x 5 x 5000 = $231250
項目回報率 = $1500/231250 = 0.65% (或 年度化 10.7%)
組合回報率 = $1500/2197085 = 0.07% (或 年度化 1.1%)
Option引伸波幅 = 23.1%
2823日歷史波幅 = 28.9%
2823於10月30日前收高於$9.25的機會率 = 74.9%
2012年10月6日 星期六
100%回報該怎麼賺？ (Capital Weekly 10月5日)
上次說過買窩輪賺100%其實不夠，那賺100%是否就有更好的方法呢？ 我的選擇是做short side，因為70%時間option將於到期日expire worthless，亦即是說我70%時間都會賺100%。
香港大部份人投資，如非買樓就是買股票了。 我們都習慣了坐在buy side，習慣了先付出$10000，再把它變成$20000，才稱之為賺100%。 不過，有否想過，先收人家$10000，而最後還給人家$0(即甚麼都不用還！)的這個方式，去賺這100%呢？ 先不要去研究甚麼機會率，讓我們以common sense去看這件事吧。
舉例，我是long side，買匯豐(00005)的價外call。 假設匯豐現價$70，而我去long $75的call，先付出$0.50。 很簡單，這情況下，我要賺100%，這call option必須變成$1。 那麼，這option要如何才會變成$1呢？ 只有兩個情況： 1. 匯豐於短期之內上升，使option變為更貼價或價內，同時引伸波幅上升 2.於option到期時，匯豐收報$76，令這option變成$1價內。
Option是有期限的，隨時日過去，option的時間值會逐步萎縮。 如匯豐的走勢與我們的預期不一樣，即下跌、橫行或微升，到最後我仍是會失去這$0.50的。 例如買入後匯豐再跌$0.5，這call option更隨時會下跌10%或更多。
相反，short side要賺100%就容易得多了。 如我的看法偏好，我可能會選擇short匯豐的$65 put option。 我可以先收$0.5，然後待它到期時變為$0。 期間匯豐出現甚麼走勢都好，只要它到期時不跌穿$65，我便能賺足100%了。
兩個方法，同樣是賺100%，我們是否應該取易不取難呢？ 不過，由於short side理論上可能輸無限，所以交易必須基於價值投資，並利用充足的購買力或正股做對沖．
香港大部份人投資，如非買樓就是買股票了。 我們都習慣了坐在buy side，習慣了先付出$10000，再把它變成$20000，才稱之為賺100%。 不過，有否想過，先收人家$10000，而最後還給人家$0(即甚麼都不用還！)的這個方式，去賺這100%呢？ 先不要去研究甚麼機會率，讓我們以common sense去看這件事吧。
舉例，我是long side，買匯豐(00005)的價外call。 假設匯豐現價$70，而我去long $75的call，先付出$0.50。 很簡單，這情況下，我要賺100%，這call option必須變成$1。 那麼，這option要如何才會變成$1呢？ 只有兩個情況： 1. 匯豐於短期之內上升，使option變為更貼價或價內，同時引伸波幅上升 2.於option到期時，匯豐收報$76，令這option變成$1價內。
Option是有期限的，隨時日過去，option的時間值會逐步萎縮。 如匯豐的走勢與我們的預期不一樣，即下跌、橫行或微升，到最後我仍是會失去這$0.50的。 例如買入後匯豐再跌$0.5，這call option更隨時會下跌10%或更多。
相反，short side要賺100%就容易得多了。 如我的看法偏好，我可能會選擇short匯豐的$65 put option。 我可以先收$0.5，然後待它到期時變為$0。 期間匯豐出現甚麼走勢都好，只要它到期時不跌穿$65，我便能賺足100%了。
兩個方法，同樣是賺100%，我們是否應該取易不取難呢？ 不過，由於short side理論上可能輸無限，所以交易必須基於價值投資，並利用充足的購買力或正股做對沖．
Short Put 941
Sell to open 5 contracts of 0941.HK $85 Oct 12 Put @ $1.15
Premium = $2875
交易時的正股價 = $85.90
5手0941正股平均潛在成本 = $85 x 5 x 500 = $212500
項目回報率 = $2875/212500 = 1.35% (或 年度化 19.8%)
組合回報率 = $2875/2197085 = 0.13% (或 年度化 1.9%)
Option引伸波幅 = 17.86%
0941日歷史波幅 = 14.14%
0941於10月30日前收高於$85的機會率 = 61.5%
Sell to open 5 contracts of 0941.HK $82.5 Oct 12 Put @ $0.43
Premium = $1075
交易時的正股價 = $85.90
5手0941正股平均潛在成本 = $82.5 x 5 x 500 = $206250
項目回報率 = $1075/206250 = 0.52% (或 年度化 7.6%)
組合回報率 = $1075/2197085 = 0.05% (或 年度化 0.7%)
Option引伸波幅 = 18.38%
0941日歷史波幅 = 14.14%
0941於10月30日前收高於$82.5的機會率 = 86.8%
Premium = $2875
交易時的正股價 = $85.90
5手0941正股平均潛在成本 = $85 x 5 x 500 = $212500
項目回報率 = $2875/212500 = 1.35% (或 年度化 19.8%)
組合回報率 = $2875/2197085 = 0.13% (或 年度化 1.9%)
Option引伸波幅 = 17.86%
0941日歷史波幅 = 14.14%
0941於10月30日前收高於$85的機會率 = 61.5%
Sell to open 5 contracts of 0941.HK $82.5 Oct 12 Put @ $0.43
Premium = $1075
交易時的正股價 = $85.90
5手0941正股平均潛在成本 = $82.5 x 5 x 500 = $206250
項目回報率 = $1075/206250 = 0.52% (或 年度化 7.6%)
組合回報率 = $1075/2197085 = 0.05% (或 年度化 0.7%)
Option引伸波幅 = 18.38%
0941日歷史波幅 = 14.14%
0941於10月30日前收高於$82.5的機會率 = 86.8%
2012年10月3日 星期三
Short Put 941
Sell to open 5 contracts of 0941.HK $85 Oct 12 Put @ $1.12
Premium = $2800
交易時的正股價 = $86.25
5手0941正股平均潛在成本 = $85 x 5 x 500 = $212500
項目回報率 = $2800/212500 = 1.32% (或 年度化 17.8%)
組合回報率 = $2800/2197085 = 0.13% (或 年度化 1.7%)
Option引伸波幅 = 18.02%
0941日歷史波幅 = 13.98%
0941於10月30日前收高於$85的機會率 = 65.02%
Sell to open 5 contracts of 0941.HK $82.5 Oct 12 Put @ $0.43
Premium = $1075
交易時的正股價 = $86.25
5手0941正股平均潛在成本 = $82.5 x 5 x 500 = $206250
項目回報率 = $1075/206250 = 0.52% (或 年度化 7%)
組合回報率 = $1075/2197085 = 0.05% (或 年度化 0.66%)
Option引伸波幅 = 18.37%
0941日歷史波幅 = 13.98%
0941於10月30日前收高於$82.5的機會率 = 87.92%
Premium = $2800
交易時的正股價 = $86.25
5手0941正股平均潛在成本 = $85 x 5 x 500 = $212500
項目回報率 = $2800/212500 = 1.32% (或 年度化 17.8%)
組合回報率 = $2800/2197085 = 0.13% (或 年度化 1.7%)
Option引伸波幅 = 18.02%
0941日歷史波幅 = 13.98%
0941於10月30日前收高於$85的機會率 = 65.02%
Sell to open 5 contracts of 0941.HK $82.5 Oct 12 Put @ $0.43
Premium = $1075
交易時的正股價 = $86.25
5手0941正股平均潛在成本 = $82.5 x 5 x 500 = $206250
項目回報率 = $1075/206250 = 0.52% (或 年度化 7%)
組合回報率 = $1075/2197085 = 0.05% (或 年度化 0.66%)
Option引伸波幅 = 18.37%
0941日歷史波幅 = 13.98%
0941於10月30日前收高於$82.5的機會率 = 87.92%
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