2013年5月 - 期指結算

Option組合於5月份下跌了2.82%，同期恆指下跌了0.43%。

組合現持：
安徽海螺水泥 (0914.HK) Stock - 10000 shares @ $25.55 = $255,500
中移動 (0941.HK) Stock - 40000 shares @ $82.70 = $3,308,000
工商銀行 (1398.HK) Stock - 100000 shares @ 5.41 = $541,000
中國人壽 (2628.HK) Stock - 10000 shares @ $20.60 = $206,000
A50中國基金 (2823.HK) Stock - 25000 shares @ $10.62 = $265,500
紫金礦業 (2899.HK) Stock - 80000 shares @ $2.13 = $170,400

新地 (0016.HK) Short Put Strike $102.5 Jun 2013 - 3手 @ $2.19 = ($6570)
中移動 (0941.HK) Short Covered Calls Strike $85 Jun 2013 - 10手 @ $0.16 = ($800)
中移動 (0941.HK) Short Covered Calls Strike $85 Jun 2013 - 15手 @ $0.05 = ($375)
工商銀行 (1398.HK) Short Covered Calls Strike $4.7 Jun 2013 - 100手 @ $0.71 = ($71000)
工商銀行 (1398.HK) Long Put Strike $4.7 Jun 2013 - 100手 @ $0.01 = $1000
紫金礦業 (2899.HK) Short Covered Calls Strike $2.6 Jun 2013 - 40手 @ $0.01 = ($800)

利息支出 = ($1391.3)

正股派息：
安徽海螺水泥 (0914.HK) - 10000 shares @ $0.285367 = $2853.67

現金 = ($2452300.17)

截至2013年5月30日：　
Option CEO組合總值： HK$2,217,017　
單月組合總值下跌： HK$64,380 或 2.82%　
自2012年4月初組合累計上升：HK$217017 或 10.85%

與4月的走勢相反，5月份港股是先升後跌，整月為負0.43%．
本月組合比恆指更大，歸咎於核心持股941仍反覆中向下，同時自己也在Short $85 Call轉倉時出現失誤，令虧損加大．
914的下跌，也是原因之一，但short covered calls已將損失大為減低，本月將重複操作．
本月大部份持股將除淨，及後或將可能把槓桿盡量減低，使short put有較大的空間操作．

本年市況反覆，務必小必保本為上，大家繼續努力！

詳細組合資料和交易記錄可參考以下連結：　
http://www.editgrid.com/user/option8club/Option8Club_Trading_Summary.html

2013年4月 - 期指結算

Option組合於4月份上升了3.35%，同期恆指上升了0.52%。

組合現持：
安徽海螺水泥 (0914.HK) Stock - 10000 shares @ $27.80 = $278,000
中移動 (0941.HK) Stock - 30000 shares @ $84.15 = $2,524,500
中國人壽 (2628.HK) Stock - 10000 shares @ $20.95 = $209,500
A50中國基金 (2823.HK) Stock - 25000 shares @ $10.14 = $253,500
紫金礦業 (2899.HK) Stock - 80000 shares @ $2.26 = $180,800

中移動 (0941.HK) Long DITM Call Strike $72.5 May 2013 - 20手 @ $11.68 = HK$116,800

利息支出 = HK($1685.71)

現金 = HK($1,280,017.28)

截至2013年4月29日：　
Option CEO組合總值： HK$2,281,397　
單月組合總值上升： HK$73,920 或 3.35%　
自2012年4月初組合累計上升：HK$281,397 或 14.07%

4月份恆指先急跌後反彈,整月表現為輕微上升。
上月急跌的新地反彈顯著，只可惜組合槓桿已不低,最終未有上於上月結算時接貨,白白錯失了反彈浪。 幸好,在新地明顯見底回升之時,組合也做了一些short put,令相關的虧損收窄。

組合重心中移動在壞消息盡出後,終於從安全網的底部反彈。 同時,中移動和其他持股的short covered calls，也帶來了額外的期權金收入,進一步帶動組合回升。　

金價大跌,令紫金進一步受壓,幸而倉位不算太重,損失相對有限。
早前文章中已指出,紫金已具吸納價值,所以不排除將再利用short put逐步加注。
至於持倉部份,由於相距買入價已有一段距離,於成本水平short covered calls已難有收入。
所以,若紫金反彈,將可能於成本價以下,short贏面80%以上的covered call。
若月底紫金回升但未被行使,將逐步推高covered call的行使價，每月反覆再做，直至出貨為止。
若結果是到價需要沽出,到時虧損也將大為收窄。 同時，也可再short put嘗試於調整之時入貨。

較可惜的是,因組合持倉頗重,為風險控制未能於早前的低位short put或增持。 今次借covered call先減持了10手成本為$82.5的中移動,令槓桿減低,跌市時相信能以較佳的心理質素應戰。

今天大市再度上升,組合也借機會沽出了一些covered calls,先保障本月的收入,同時繼續修補年初至今的虧損。

詳細組合資料和交易記錄可參考以下連結：　
http://www.editgrid.com/user/option8club/Option8Club_Trading_Summary.html

2013年3月 - 期指結算

Option組合於3月份下跌了6.33%，同期恆指下跌了0.50%。

組合現持：
安徽海螺水泥 (0914.HK) Stock - 10000 shares @ $26.55 = $265,500
中移動 (0941.HK) Stock - 35000 shares @ $82.50 = $2,887,500
中國人壽 (2628.HK) Stock - 10000 shares @ $20.70 = $207,000
A50中國基金 (2823.HK) Stock - 25000 shares @ $10.76 = $269,000
紫金礦業 (2899.HK) Stock - 80000 shares @ $2.59 = $207,200

新地 (0016.HK) Short Put Strike $100 Apr 2013 - 6手 @ $0.63 = HK($3780)
新地 (0016.HK) Short Put Strike $102.5 Apr 2013 - 6手 @ $1.24 = HK($7440)
中移動 (0941.HK) Long DITM Call Strike $72.5 May 2013 - 20手 @ $10.09 = HK$100,900
中移動 (0941.HK) Short Put Strike $80 Apr 2013 - 10手 @ $0.22 = HK($2,400)
中移動 (0941.HK) Short Covered Calls Strike $85 Apr 2013 - 20手 @ $0.54 = HK($5,400)

利息支出 = HK($1087.77)

現金 = HK($1,708,715.29)

截至2013年3月27日：　
Option CEO組合總值： HK$2,207,477　
單月組合總值下跌： HK$149,263 或 6.33%　
自2012年4月初組合累計上升：HK$207,477 或 10.37%

三月份恆指輕微下跌，但個別股份跌幅極大，地產股尤甚，加上中移未止跌，造成本月組合大部份損失。　
早前判斷失誤，認為牛市未過，遠遠低估了個別風險資產下跌的幅度，令short put與正股均出現嚴重虧損。

暫時難言大市何時見底，但經過大跌後，估計下望空間已經有限。
組合於本月將繼續通過short covered calls，先收復部份失地。

年初以來，中移動和其他持股表現極差，組合也首次出現連續數月的負回報，本月跌幅更驚人。　這與自己錯判形勢，未至低位已大額加注有關。
今年餘下時間，必須加倍努力，先保護資產，再談增值。




詳細組合資料和交易記錄可參考以下連結：　
http://www.editgrid.com/user/option8club/Option8Club_Trading_Summary.html

2013年2月 - 期指結算

Option組合於2月份下跌了0.37%，同期恆指下跌了5.23%。　

組合現持：
安徽海螺水泥 (0914.HK) Stock - 10000 shares @ $27.4 = $274,000
中移動 (0941.HK) Stock - 30000 shares @ $84.95 = $2,548,500
A50中國基金 (2823.HK) Stock - 25000 shares @ $11 = $275,000
紫金礦業 (2899.HK) Stock - 80000 shares @ $2.65 = $212,000

中移動 (0941.HK) Long DITM Call Strike $72.5 Mar 2013 - 20手 @ $12.47 = HK$124,700
中移動 (0941.HK) Short Put Strike $80 Mar 2013 - 20手 @ $0.22 = HK($2,200)
中移動 (0941.HK) Short Put Strike $82.5 Mar 2013 - 10手 @ $0.64 = HK($3,200)
中國人壽 (2628.HK) Short Put Strike $22 Mar 2013 - 10手 @ $0.37 = HK($3,700)

現金 = HK($1,068,359.6)

截至2013年2月27日：　
Option CEO組合總值： HK$2,356,740　
單月組合總值下跌： HK$8799 或 0.37%　
自2012年4月初組合累計上升：HK$356,740 或 17.84%　

二月份港股大瀉,與一月份相比是一個天一個地．
我相信聯儲不會草率於短期內退市，故繼續奉行逢低收集的策略．
本月組合成功增持了多一倍的中移動(0941.HK)，安徽海螺(0914.HK)和紫金(2899.HK)，相信有助於大市回升時受惠．
組合首次動用了margin接貨，原因是相信中移的上望空間大大高於下跌空間，而股息率(扣稅後3.5%)亦足以支持借貸息率(約1.65%)有餘．
由於整體組合持倉量偏高，故本月可能傾向以short covered call收租為主．
今日港股顯著回升，個別股份如安徽海螺的引伸波幅亦高企，應是不錯的機會．

各位繼續努力！

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http://www.editgrid.com/user/option8club/Option8Club_Trading_Summary.html

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金價調整，應買紫金還是黃金? (Quamnet - 期權CEO)

索羅斯大減黃金好倉一半以上，是否意味黃金牛市已近尾聲？　國內金礦股近日受累於金價急跌，一直處於捱沽狀態，但這又是否入市的機會？ 若希望參閱全文及其他我和Simon的文章和組合交易，歡迎到以下連結申請相關Quamnet服務，感謝大家支持！

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2013年1月 - 期指結算

Option組合於1月份下跌了2.1%，同期恆指上升了5.1%。　

組合現持：
中移動 (0941.HK) Stock - 10000 shares @ $85.7 = $857,000
A50中國基金 (2823.HK) Stock - 25000 shares @ $11.82 = $295,500
中移動 (0941.HK) Long DITM Call Strike $72.5 Mar 2013 - 20手 @ $13.28 = HK$132,800
中移動 (0941.HK) Short Put Strike $82.5 Feb 2013 - 25手 @ $0.40 = HK($5,000)
中移動 (0941.HK) Short Put Strike $85 Feb 2013 - 25手 @ $1.16 = HK($14,500)
中移動 (0941.HK) Short Put Strike $80 Mar 2013 - 20手 @ $0.48 = HK($4,800)
中移動 (0941.HK) Short Put Strike $82.5 Mar 2013 - 10手 @ $1.02 = HK($5,100)
現金 = HK$1,109,639.4

截至2013年1月30日：　
Option CEO組合總值： HK$2,365,539　
單月組合總值下跌： HK$50,703 或 2.1%　
自2012年4月初組合累計上升：HK$365,539 或 18.28%　

組合風險資產不足，加上受中移急跌影響，以致本月嚴重跑輸大市。
港股自10月以來累積升幅已大，兼已接近2011年高位橫行區，似乎短線再大升機會不高。
策略是逢低short put收集，並於明顯阻力以上short covered call。

緊記有危就有機，繼續努力！

詳細組合資料和交易記錄可參考以下連結：　
http://www.editgrid.com/user/option8club/Option8Club_Trading_Summary.html