1. Short Naked Put
Sell to open 4 contracts of 0941 $77.5 Feb 12 Put @ $1.04
Premium = $2080
交易時的正股價 = $78.1
8手0941正股平均成本 = $77.5 x 4 x 500 = $155000
項目回報率 = $2080/155000 = 1.34%
組合回報率 = $2080/1660802 = 0.125%
Option引伸波幅 = 15%
0941的30日歷史波幅 = 18.25%
0941於2月28日前收高於$77.5的機會率 = 56.8%
2. Bear Call Spread
Sell to open 10 contracts of 0001 $112.5 Feb 12 Call @ $0.45
Buy to open 10 contracts of 0001 $115 Feb 12 Call @ $0.20
Net Premium Credit = $2500
交易時的正股價 = $104.8
項目回報率 = $2500/11340 = 22% (Margin 按金=$11340)
組合回報率 = $2500/1660802 = 0.15%
最大潛在虧損 = ($115-112.5) x 1000 x 10 - 2500 = $22500
Option引伸波幅 = 22%
0001的30日歷史波幅 = 22.69%
0001於2月28日前收低於$112.5的機會率 = 89.8%
0941最近頗為強勢，但兩度升至$80前行人止步，引發獲利沽盤．
今日趁股價回調，沽出4手貼價的$77.5 put，以求更高機會增加組合的持股比例．
0001自去年11月30日的低位$84.15至今已一口氣反彈了24.5%．
這次交易主要是基於以下原因：
1. 看淡本港地產市道，Bear Call Spread 是比較保守的看淡操作．
2. 股價短期升幅已大, 再大升的水位可能已不多
3. 若0001要升超過$112.5, 代表正股在餘下的交易天需再升7.3%以上，機會不大
4. 根據機會率計算，這次交易的贏面接近90%
想問下你d機會率點計算出黎?
回覆刪除Hello CCK, 你要先用Option Trading Tips的Excel計算正股的歷史波幅. 再到Rightwaytraders那裡計算機會率. 如你有買我的書, 裡面是有詳細提及的.
回覆刪除我在本書出第一版時已買了, 但書中在Rightwaytraders提及不多,可否講講是怎樣使用的?
回覆刪除今天 sell to open 6 contracts of 0941 $77.5 Feb 12 Put @ $1.13
回覆刪除Premium = $3390
Hi CCK, 你可到下面的link:
回覆刪除http://www.rightwaytrader.com/VolatilityCalculator/ProbabilityCalculator/Calculate
輸入正股現價, 到期日, 用excel計出來的30日歷史波幅, 派息(如到期日前沒有除淨日可不用輸入). Risk free rate 我用0.1%.
First target 和 second target 你可輸入同一個行使價. e.g. 如想short $112.5 call, 就兩邊都輸入$112.5. Finishing below lowest target就是你的贏面.
Samson, good job! You did better than me!
回覆刪除謝謝,
回覆刪除另外看見你的倉現金佔大部份, 會不會加緊做期權倉,已爭取更大的利潤呢?
CCK, 這幾個月真的跑輸恆指了, 事實是之前可能有點過於保守. 不過, 即使說現時是牛市, 也不似有甚麼實在的基本面能長遠支持. 我會盡量等待個別股份調整再加倉位, 因短期升幅已不細了.
回覆刪除其實未必係話保守唔保守, 呢個係人既特性,呢個問題其實發生係身邊好多人,你叫佢成百萬好難買哂股票, 但係就會用成百萬走去買樓.
回覆刪除另外......
Future Volatility 是否用excel計出來的30日歷史波幅?
例如是30%, 我打落去Future Volatility果度就打30?
好多人覺得買樓再差都仲有磚頭, 可以自住, 始終在香港, 太多人買樓搵到錢, 而買股就多數蝕錢, 這現象很正常.
回覆刪除對, 我是假設30日歷史波幅等於future volatility的.
另外想問下例如long一隻股50蚊call
回覆刪除到期了隻股收52
咁結果會係點?
一定要你用50蚊買隻股?還是可以收返d期權金..?
你如不想買正股, 可以於到期前把option平倉, 收回期權金.
回覆刪除如持有option至到期又是價內, 你就要準備現金用$50買正股了.
版主你好:
回覆刪除小弟有以下問題想請教:
1. 你Short Naked Put - Sell to open 4 contracts of 0941 $77.5 Feb 12 Put @ $1.04, 按金是否 $2500 x 4 = $10,000?
2. Bear Call Spread - Sell to open 10 contracts of 0001 $112.5 Feb 12 Call @ $0.45, 按金$11,340是怎樣計算出來? 因我今日睇港交網頁, Short Call一張#0001要交$5,800按金, 如果short call就要交$5800 x 10 = $58,000
謝謝.
Hello Fida, 按金實際需要多少, 你最好利用你的交易商所提供的估算, 會較為準確.
回覆刪除其實當我做Call spread時, 我同時long call和short call, 只是行使價不同.
所以一部份的short call的按金要求被long call所抵消了。
師父，3月是否可等位入Short Naked Put 941 $80?
回覆刪除Samson, 我的4000股941在$80被call走了, 而家100%揸cash, 所以我一定會有部份short貼價一點的941 put. 所以, 我認為short 941 $80 put是可以的. 大市似乎真的跌不下去, 但以估值計風險比之前高了, 所以也不會做太多.
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