中移動有條件被重新估值

Sell to open 4 contracts of 0941.HK $85 May 12 Put @ $0.85
Premium = $1700
交易時的正股價 = $88.85
4手0941正股平均潛在成本 = $85 x 4 x 500 = $170000
項目回報率 = $1700/170000 = 1.00%
組合回報率 = $1700/2005686 = 0.08%
Option引伸波幅 = 18.55%
0941的30日歷史波幅 = 19.40%
0941於5月30日前收高於$85的機會率 = 68.18%

組合這段時間將主力做941的好倉．
操作上包括繼續持有手上的20手941，再於$82.5至$85水平分注short put，如有調整將會再接貨．
若短期內941再急升，將考慮分段short 80%贏面以上的即月OTM call．

中移動的TD-LTE 4G制式，已被美國Clearwire，日本Softbank，印度Reliance，波蘭Aero2等其他國家的網絡營運商採納，成為全球兩種主流的4G制式之一．（另一種稱為FDD-LTE)
手機方面，三星，HTC等已推出支援TD-LTE的Android手機，而手機開發商的大方向相信將是同時支援TD-LTE和FDD-LTE兩種制式．Apple在未來推出的iPhone，很大機會也將加入支援．
由此可見，中移動4G時代的TD-LTE，跟3G時代的TD-SCDMA相比，明顯有著更亮麗的前景．

假設未來每股盈利增長10%，派息比率維持44%，以今日收市價計，預期派息仍有4.2% （除稅前）． 保守估計，若中移動被重新估值至13倍P/E，目標價已可見$100．