本港option市場 缺乏教育和推廣 (Capital Weekly - 8月31日)

港股長時間於19700至20300點窄幅徘徊，不少人開始覺得大市奄悶、難炒、甚至失去興趣。　市場人氣薄弱，成交低迷。　不過，以上種種現象，皆顯示香港的主流投資者仍不懂options為何物。　沒有太多人知道，悶市仍可繼續write options收錢。　

香港人大多不懂options，但窩輪牛熊証卻風行全港。　港交所(00388)這大賭場，作為既得利益者，一向大力支持，也樂見輪証被活躍買賣。　至於銀行，由於幾乎每間都有推出股票掛勾存款(ELN)，更有不少本身也是輪証的發行商，所以都沒有誘因推廣options，以免自己打自己。　發行商和銀行的廣告鋪天蓋地，相反options幾乎從未被港交所重點推廣，形成兩者的普及程度差異極大。　

正如「門徒」中的劉德華所講，毒品有需求才有供應；　那麼，香港人就是肆賭，才有發行商爭相提供「博彩」服務。　從商業角度看，這可謂無可厚非。　可是，大家真正的需求是賭博本身，還是財富增值呢？　輪証在本港盛行，某程度上是反映投資者的無知和缺乏教育。　坊間主流仍以為options就如輪証，認知停留在以小博大這片面之上。　很少人知道options的另一面，其實也非常適合喜歡收息的保守投資者。　將來若有機會，我希望能多參與投資者的教育，讓大眾以一個新的角度去看這衍生工具。　

說回大市，大家都在預測何時突破，我卻一於少理。　大市跌，我將繼續收集目標股份；　大市升，手上的重磅股也很可能同步向上；　若悶局持續，我最少仍穩賺premium。　一邊short options，一邊持有具價值的籃籌，是一個低風險但回報不差的option投資策略。　只是，知道的人實在太少了。