Buy to close 4 contracts of 0941.HK $87.5 Aug 12 Put @ $4.45
Premium = $8900
交易時的正股價 = $83.05
實現虧損 = $7840
Sell to open 8 contracts of 0941.HK $82.5 Aug 12 Put @ $0.61
Premium = $2440
交易時的正股價 = $83.05
8手0941 正股平均潛在成本 = $82.5 x 8 x 500 = $330000
項目回報率 = $2440/330000 = 0.74% (或 年度化 33.7%)
組合回報率 = $2440/2124086 = 0.11% (或 年度化 5.24%)
Option引伸波幅 = 18%
0941的30日歷史波幅 = 23.65%
0941於8月30日前收高於$82.5的機會率 = 58.06%
點解要咁做?
回覆刪除嘗試用時間值補償部份內在值的損失。 另外，覺得月尾前941未必會咁快上返去，而且sell put似乎值租過sell call。 不過都只係個人猜測，未必正確。
刪除8仔,月底轉倉去下月更低行使價就是了, 不是更好嗎?
刪除月底轉下月更低行使價,係賺下月既時間值.
刪除我而家咁做,係賺今個月餘下既時間值嘛,而且我本月都仍然可能有機會接貨的.
'Buy to close 4 contracts of 0941.HK $87.5 Aug 12 Put @ $4.45'
回覆刪除請問這句意思是做八月底到期 Long Put ? 而應該己是价內put?
為什么叫 'Buy to close' 及 'Sell to open'?
Close即係平倉. 係long價內put呀,因為我開倉時係short put價外,941急跌很快就變成價內了.
刪除再問: 八哥你開倉(Short Put)時價外:即較平, 而平倉(Long Put)時變價內:即較貴, 因而是平賣貴買, 於是有'實現虧損 = $7840'?
刪除另外,我對工行較有興趣, 想做9月4.1 Short Put 50張, 約可收取2500-3000, 但我對工行股價並不看好,認為短期會稍跌, 假如我待股價下跌至九月頭做會否收到更多premium? 但這樣做又會損耗時間值? 我這樣理解OK嗎?
Thanks
1. 對.
刪除2. 如你看短期1398會稍跌,你可多等一會再short. 不過,很難說9月份的價會更高或更低. 因這都與正股價關係最大,而市場並不容易預測. 我會建議分段去做. 時間值是每天都在損耗,但如1398急跌,引伸波幅急升而帶動option價上升的威力,可以遠高於時間值的下跌. 如1398急升,你起碼已short了一部份.
8哥，
回覆刪除想问问一个动态的策略是否可行。
假如939现价是 5.25. short put 5.00 收0.06 同时间 short call 5.50 收0.05.
共收0.11.
假设股价向5.00下跌>>>short put 开始亏本 short call开始赚钱. 如果组合期权金从0.11减少到0.10前,马上2边平仓! 应该还是可以赚最少0.01.
假设股价向5.50上升>>>short call 开始亏本 short put开始赚钱. 如果组合期权金从0.11减少到0.10前,马上2边平仓! 应该还是可以赚最少0.01.
请问这样的策略是否可行,还是操作起来是有问题的???
8哥,
刪除还没有说完。平仓后（赚了最少0.01），马上开新的SHORT PUT SHORT CALL. （SHORT PUT 开现货低一个价位，同时SHORT CALL 开现货高一个价位。）
然后按以上方法，在组合期权金从减少到0.10前,马上2边平仓! 应该还是可以赚最少0.01.
循环的做！ 是否可行？？？ 还是操作起来是有问题的？？
有問題. 因為如果當939 gap up或gap down時,兩邊期權金相加都未必可以抵消損失,你要馬上平倉也是趕不及的. 你這樣的組合,基本上是期望939於到期前只在5.25與5.5之間上落. 如果基於價值投資,想接貨的方向去short put,當然沒有問題. 但你的short call基本上沒有正股對沖. 如939向上突破,short put除了能讓你的虧損減少$0.06之外,並不能對沖short call.
刪除明白，如果按你的建议，我把我的策略按以下方法改良，可以吗？？
刪除在做SHORT PUT 和 SHORT CALL 的同时也马上买了939现货来對沖short call。
可以呀. 我經常都這樣做你沒發覺嗎? 哈
刪除因为工作比较忙，我没有经常上你的blog！ 谢谢你的指点！
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